水，是一项好的投资

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水，是一项好的投资 人气博客：张海滨
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与水相关的投资主题正在全球范围兴起，投资者将其贴上资源股的标签，预期因需求大于供给将长期推升水价上涨并带动相关产业的盈利增长。过去3年全球与水有关的股票也一直在为投资者带来超出市场基准的回报，而在A股市场，水务公司仍被视为防御型公用事业类股票，表现不温不火，甚至落后大盘，这种状况或许将有改变。
全球及中国水资源状况
没有那种商品像水一样经历着如此巨大的需求增长，而同时，供给却在下降。根据世界水务委员会（World Water Council）的数据，在20世纪，全球人口增长了3倍，而水消耗则增加了6倍。联合国预测，在接下来的30年，全球淡水消耗量还将增长3倍，其中农业用水仍是主力，占总消耗量的70%，而中国和印度将是新增需求的主要来源。此外，随着人口和经济的继续增长，居民生活和工业用水，以及旅游和休闲用水都将不断上升。
然而，清洁水源供给却不容乐观。全球淡水只占全部水资源的3%，更为严峻的是，其中三分之二已被污染。水资源已变得越发珍贵且有限，按照地球人口每年增加8500万的速度，人均淡水拥有量将呈快速下降趋势。
与食品安全、能源安全这些战略概念一样，供水安全已日益成为各个国家经济可持续增长战略的重要组成部分。如何保质保量地为生产生活供水是头等大事，相应地，近年来各国政府和公司组织都在加大与供水相关的基础设施和科研的投入。
中国是水资源问题最为严竣的国家之一。在年初发布的“十一五”发展规划报告中，政府前所未有地花大篇幅论述水资源问题并提出诸多目标，其篇幅超出其他所有行业。根据建设部对国内600座城市的调查，其中38%的城市缺乏足够的废水处理网络，预计未来5年，仅废水处理国家就将投入830亿元人民币。而上海一座城市，“十一五”期间水务建设投入就将超过“十五”期间全国水务投资的总和。
境外投资水行业股票获利丰厚
在各国加大水资源建设的趋势下，过去由政府投资、运营的水务产业开始逐渐私有化，有越来越多的私营公司参与到水务投资中来，并获得丰厚回报，这为股票投资者分享水资源产业高增长提供了介入机会。从2005年至今，全球已有12支以水为投资主题设立的共同基金，投资各国与水相关的上市公司股票。从2003年至2006年4月，彭博全球水务指数呈加速领先MSCI全球指数的趋势，至今已领先约100个点，也就是说，投资彭博水务指数要比投资MSCI全球指数回报高出3倍。
A股的机会
目前国内投资者对与水相关的上市公司板块兴趣不高，主要顾虑是这类公司目前盈利能力还不强、业务扩展存在不确定性，以及在目前牛市行情下，多数与水相关的公司因被视为防守型公共事业类股票而不会成为最佳选择。这些观点只是基于眼前，而对水资源类公司长期业绩扩张和稀缺性认识不足，或许也未注意到境外市场水资源股大涨的行情，国内A股水资源板块很有可能会由在海外市场尝过甜头的QFII们发起，他们与国内投资者看法或许不同，也更擅长发掘冷门板块。
具体到A股水资源板块投资，可以细分几个领域：
一是从事城市供水运营和污水处理的公司。可以进一步研究和关注的对象包括首创股份、南海发展、原水股份、创业环保、漳州发展、深天健等。这类公司未来的看点一是国家提高水价及全面征收污水处理费，二是区域扩张及兼并收购；
第二类水资源股票是提供为水务建设、污水处理、农业灌溉提供设备的公司，包括新疆天业、蓝星清洗、凯迪电力、华光股份等；
第三类是水务工程建设类公司，包括合加发展、中工国际等。
这些公司或许不会很快成为投资者眼中的明星股，市场形成共识还需要一段时间，但开始关注、研究这些公司的项目进展和经营业绩变化，并挑选出最佳品种会让投资者做好随时介入的准备。